ИНТЕРФАКС-АНИ - "ЮКОС" (РТС: YUKO) и "Сибнефть" (РТС: SIBN) объявили об объединении, в результате чего в мире появится крупнейшая частная компания по доказанным запасам нефти, оставив позади "ЛУКОЙЛ" (РТС: LKOH) и Exxon Mobil. Попытку объединения "ЮКОС" и "Сибнефть" предпринимают уже во второй раз со времени образования. Пять лет назад акционеры этих компаний уже планировали создать объединенную компанию "ЮКСИ". Однако их союз был достаточно скоротечным, и в преддверии финансового кризиса в России новая структура развалилась, не просуществовав и 5 месяцев. По словам руководителей двух компаний, объединенная компания - "ЮкосСибнефть" будет иметь достаточно высокий потенциал и сможет конкурировать на международном рынке в борьбе за право выхода в новые регионы деятельности. При этом основной упор будет сделан на развитие проектов в Восточной Сибири и на российском шельфе, в частности арктическом.

Новую компанию, как и в первый раз, возглавит председатель правления НК "ЮКОС" Михаил Ходорковский, а президент "Сибнефти" Евгений Швидлер будет номинирован на должность председателя совета директоров. Также предполагается, что большинство членов в совете директоров составят независимые директора. Объединение компаний планируется завершить к концу текущего года при условии одобрения сделки со стороны акционеров и регулирующих госорганов. "ЮКОС" и "Сибнефть" в течение месяца должны обратиться в министерство по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства, которое за 50 дней составит мнение об этой сделке.

акционеры "Сибнефти" продадут 20% своих акций за $3 млрд., а затем обменяют остающиеся акции в соотношении 0,36125% акций объединенной компании "ЮкосСибнефть" за 1% акций "Сибнефти". По данным источника, близкого к сделке, основным акционерам "Сибнефти" принадлежит от 87% до 92% акций компании. "ЮкосСибнефть" также сделает справедливое предложение миноритарным акционерам "Сибнефти" после получения заключения об оценке от одного из общепризнанных международных инвестиционных банков. Для завершения процесса поглощения "Сибнефти", по информации источника, близкого к сделке, "ЮКОС" должен провести допэмиссию акций. Объем эмиссии может составить 25-29% уставного капитала "ЮКОСа". При этом в настоящее время "ЮКОС" не имеет объявленных акций и для проведения дополнительной эмиссии вынужден будет изменить устав. "Есть также идея, что "ЮКОС" должен поднять заемный капитал и сократить кэш", - сказал источник. Он отметил, что, по оценкам "Сибнефти", ее стоимость составляет $15 млрд., а общая стоимость двух компаний - $35 млрд. В пресс-релизе говорится, что до завершения сделки "ЮКОС" намерен увеличить объем привлеченных финансовых средств на своем балансе и рассмотреть возможность дополнительных выплат акционерам в форме дивидендов и выкупа акций. Предполагается, что после завершения сделки новая компания будет иметь умеренную задолженность на балансе и значительные оборотные средства. Как сообщил журналистам начальник департамента корпоративных финансов "Сибнефти" Ричард Крайцман, общая кредиторская задолженность "Сибнефти" на данный момент составляет $2,4 млрд. "Мы ее будем погашать в соответствии с планом. Это касается и евробондов. Возможно, это будет быстрее, чем запланировано", - сказал Р.Крайцман. Другие подробности сделки, по словам М.Ходорковского, в соответствии с международными стандартами раскрытия информации, в настоящее время не могут быть раскрыты. Основными акционерами НК "ЮКОС" являются Group Menatep - 60,5%, другие институциональные акционеры - 10,6%, фонд "Ветеран" - 10%, в ADR переведены 12,8% акций, во владении самой компании (treasury shares) находится 3,6%, опционы, предоставленные UBS - 2,5%. По состоянию на 1 апреля 2003 года в реестре акционеров "Сибнефти" зарегистрировано 12 687 лиц. При этом 93% акций учитываются в реестре акционеров на лицевых счетах 5 номинальных держателей: ЗАО "АБН Амро Банк" - 19,7752%, ЗАО "ИНГ Банк "Евразия" - 21,5953 (с учетом 4,4183% акций, размещенных посредством ADR), ЗАО "Западно-Сибирский депозитарий" - 22,9888%, "НП Национальный депозитарный центр" - 14,9496%, ООО "Дойче Банк" - 13,8452%.

крупнейшей российской и четвертой в мире компании по добыче нефти. Темпы роста новой структуры, по словам первого вице-президента "Сибнефти" Александра Корсика, составят 20-25% в год. Запасы объединенной компании (с учетом запасов компании "Славнефть") оцениваются в 19,4 млрд. баррелей нефтегазового эквивалента по данным оценки запасов в конце 2001 года, проведенной в соответствии с методикой SPE. Доказанные запасы нефти (по методике SPE) - 18,4 млрд. баррелей, газа - 5,9 триллионов куб. футов. Добыча новой структуры (включая долю компании "Сибнефть" в добыче "Славнефти") составит около 2,3 млн. баррелей в день. В настоящее время "ЮКОС" и "Сибнефть" добывают около 29% всей нефти, производимой в России. Общий объем добычи двух компаний в 2002 году составил 103,2 млн. тонн (754,2 млн. баррелей) нефти. Предполагается, что в собственности объединенной компании будут находиться 6 НПЗ в России (Омский, Ачинский, Ангарский, Куйбышевский, Новокуйбышевский и Сызранский), комплекс "Мажейкяй Нафта" в Литве, доли в Московском и Ярославском НПЗ в России, а также в Мозырском НПЗ в Белоруссии. В настоящее время акционерам "Сибнефти" принадлежит 38,5% акций Московского НПЗ. Ранее ТНК и "Сибнефть" заявили о намерении поровну разделить активы "Славнефти" (в которую входят Ярославский и Мозырский НПЗ), однако не сообщили детали раздела конкретных активов компании. Общий объем переработки "ЮКОСа" и "Сибнефти" в 2002 году составил 57,7 млн. тонн (421,8 млн. баррелей), розничная сеть насчитывала свыше 2,5 тыс. автозаправочных станций. Как ожидается, экспорт нефти компании "ЮкосСибнефть" в 2003 году достигнет 70 млн. тонн.

привлечения стратегического иностранного инвестора к объединенной компании "ЮКОСа" и "Сибнефти". "Я сомневаюсь в привлечении стратегического западного инвестора к объединенной компании. Я сомневаюсь, что российские власти позволят продать значительный блок такой компании иностранному инвестору", - заявил "Интерфаксу" аналитик "Альфа-банка" Константин Резников, добавив, что "небольшой блок" компании будет неинтересен западным инвесторам. Аналитик "Атона" Термибулат Каримов также считает, что "регулирующие органы с большей скрупулезностью будут относиться к структуре собственности и привлечению зарубежных акционеров". "Возможно все, но, думаю, в ближайшем будущем об этом говорить не приходится", - добавил он. В свою очередь аналитик компании "Тройка-диалог" Валерий Нестеров полагает, что компании не нужен стратегический иностранный инвестор. По словам В.Нестерова, "масштабы компании таковы, что, наверное, найдется много желающих иметь стратегическим инвестором эту компанию." Прогнозы аналитиков в отношении капитализации объединенной компании положительны. "Так как "ЮКОС" и "Сибнефть" станут одной из крупнейших компаний по рыночной капитализации, то вес объединенной компании в индексе РТС составит около трети - порядка 37%", - сказал Т.Каримов. "Учитывая, что фундаментальная цена по "ЮКОСу" без учета сделки составляла порядка $14,6 за акцию, после того, как все будет окончательно решено, эта целевая цена будет повышена, скорее всего", - прогнозирует он. В то же время Т.Каримов отмечает, что для неосновных акционеров "Сибнефти" "сделка представляется менее интересной". По мнению аналитика компании БКС Максима Шеина, капитализация новой компании составит около $40 млрд. В краткосрочной перспективе, отметил М.Шеин, "ЮКОС" приобрел дорогой актив, и его котировки снизятся. Стоимость приобретенных запасов нефти составила более $13 за тонну ($1,88 за баррель). Как считает аналитик БКС, справедливая цена 20-процентного пакета "Сибнефти" составляет не более $2,5 млрд. В связи с большой потребностью "ЮКОСа" в финансировании слияния, вероятность выплаты высоких дивидендов (около 7 рублей на акцию) за четвертый квартал очень низкая. Это еще один негативный момент в краткосрочной перспективе: компания сумела накопить значительные денежные средства, и акционеры рассчитывали на адекватные выплаты. В долгосрочном плане, считает М.Шеин, сделка носит положительный характер для "ЮКОСа". Компания приобретает очень серьезный вес в мире, не говоря уже о России. По мнению аналитиков, "ЮКОС", благодаря сделке, может опередить крупнейшие зарубежные компании в борьбе за приобретение российских нефтяных активов. Волна интереса к ним стала следствием февральской сделки британской BP по покупке за $6,75 млрд. доли в совместной компании с "Тюменской нефтяной компанией". Аналитик НИК "Никойл" Эркин Нусуров полагает, что полученные средства от "ЮКОСа" за 20-процентный пакет акционеры "Сибнефти" направят на приобретение новых активов. "То, что "Сибнефть" получит $3 млрд. в виде компенсации за свои акции, теоретически подтверждает возможность участия компании в скупке акций "Сургутнефтегаза", которые в последнее время растут небывалыми темпами", - считает начальник конъюнктурно-аналитического управления Росбанка Валерий Петров. После сделки "ЮКОС"-"Сибнефть" борьба за акции "Сургута" в ближайшие дни может усилиться, полагает он.